Análise de Balanços de seguradoras - Parte 8: Índices de Rentabilidade

 Continuaremos aqui com as demonstrações dos cálculos para a análise de índices de uma empresa do ramo de seguros.

Índices de Rentabilidade de uma seguradora

Mas antes de retomar o assunto, dê uma revisada nas postagens anteriores, onde constam os Balanços da empresa na qual é objeto de nosso estudo:

https://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/analise-de-balancos-de-seguradoras.htmlhttps://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/curiosidade-sobre-o-corretor-de-imoveis.htmlhttps://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/analise-de-balancos-de-seguradoras_19.htmlhttps://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/analise-de-balancos-de-seguradoras_13.htmlhttps://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/analise-de-balancos-de-seguradoras_4.htmlhttps://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/analise-de-balancos-de-seguradoras_20.htmlhttps://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/analise-de-balancos-de-seguradoras_21.htmlhttps://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/analise-de-balancos-de-seguradoras_97.html

Segundo Iudícibus (2012, p.103), “devemos relacionar um lucro de um empreendimento com algum valor que expresse a dimensão relativa do mesmo, para analisar quão bem saiu a empresa em determinado período”. Os quocientes de rentabilidade mostram a relação entre o lucro líquido que é o resultado positivo das variações patrimoniais, com os vários aspectos da aplicação de capitais e com a movimentação econômica total.

Rentabilidade do Capital Próprio

Rentabilidade do Capital Próprio (PL) ou Taxa de Retorno Sobre o PL (RPC):

Representa a remuneração do capital dos proprietários (PL) aplicados na empresa, e calcular a rentabilidade do capital próprio inicial e médio, colocando o denominador o PL inicial ou final. Qual o percentual do ativo operacional, das vendas que produziram retorno ao Lucro Operacional Líquida?

ÍNDICES DE RENTABILIDADE	FÓRMULA	2.010	2.011	2.012	2.013	2.014
Rentabilidade do Capital Próprio	RCP = (LL*100)/PC	10,68	6,75	6,46	10,69	9,90

Rentabilidade do Ativo Final

Fórmula utilizada: RATIVO = (LL*100)/ATIVO

Através deste quociente podemos saber quanto a entidade obteve de Lucro Líquido em relação ao Ativo. É uma forma encontrada para a empresa poder se capitalizar, ou seja, gerar lucro líquido. Indica qual o percentual do lucro líquido sobre o valor do ativo total.

ÍNDICES DE RENTABILIDADE	FÓRMULA	2.010	2.011	2.012	2.013	2.014
Rentabilidade do Ativo Final	RATIVO = (LL*100)/ATIVO	7,38	4,61	4,60	7,52	7,06

Rentabilidade do Ativo Médio

Rentabilidade do Ativo Total Médio (RENT ATIV):

Indica qual o percentual do poder de ganho da empresa, para cada R$ 100,00 investidos.

ÍNDICES DE RENTABILIDADE	FÓRMULA	2.010	2.011	2.012	2.013	2.014
Rentabilidade do Ativo Médio	RENT ATIV = ((LL/RL)*(RL/ATIVO MÉDIO))*100	8,32	4,82	5,06	8,22	7,72

Taxa de Retorno Sobre o Investimento

Fórmula utilizada: TRI = ML*RGM

Indica qual o percentual do poder de ganho da empresa, para cada R$ 100,00 investidos.

ÍNDICES DE RENTABILIDADE	FÓRMULA	2.010	2.011	2.012	2.013	2.014
Taxa de Retorno sobre Investimentos	TRI = ML*RGM	8,32	4,82	5,06	8,22	7,72

Play-Back

Fórmula utilizada: PLAY-BACK = 100/TRI

Indica qual o período do retorno do investimento.

ÍNDICES DE RENTABILIDADE	FÓRMULA	2.010	2.011	2.012	2.013	2.014
Play-Back	PLAY-BACK = 100/TRI	12,01	20,73	19,77	12,17	12,95

Taxa de Retorno sobre o Capital Realizado

Taxa de Rentabilidade sobre o Capital Realizado (RET CAPITAL):

Traduz quanto à empresa obteve de lucro para cada $100 de Capital Próprio investido. Quanto maior, melhor. Indica qual o percentual do retorno do Lucro Líquido do Exercício sobre o valor do Capital Realizado. O índice de Rentabilidade do Patrimônio Líquido é o mais indicado para retratar quanto vai para o acionista do lucro gerado pelo uso do ativo, quaisquer que tenham sido as fontes de recursos, próprias ou de terceiros. Por esta razão, este quociente é de interesse tanto dos acionistas como da gerência.

ÍNDICES DE RENTABILIDADE	FÓRMULA	2.010	2.011	2.012	2.013	2.014
Rentabilidade do Capital realizado	RET CAPITAL = (LL*100)/CAPITAL	87,20	39,87	40,51	71,81	69,26

É importante observar que o cálculo da Rentabilidade do Patrimônio Líquido permite saber quanto a administração, através do uso dos ativos, obteve de rendimento com a respectiva estrutura de despesas financeiras, considerando-se o nível de relacionamento percentual entre o capital próprio e o de terceiros. Evidencia qual a taxa de rendimento do Capital Próprio. Uma das grandes utilidades deste quociente está na sua comparação com taxas de rendimento de mercado, sendo possível, por esta comparação, avaliar se a firma oferece rentabilidade superior ou inferior a essas opções.

Retorno Sobre o Investimento Operacional

Fórmula utilizada: RETORN ATIVO = LO/ATIVO

Qual o percentual da margem operacional e o giro do ativo operacional? Este índice determina a eficiência global da administração quanto à obtenção de lucros com seus ativos disponíveis. Quanto maior, melhor será a rentabilidade e o desempenho da administração.

ÍNDICES DE RENTABILIDADE	FÓRMULA	2.010	2.011	2.012	2.013	2.014
Retorno sobre Investimento Operacional	RETORN ATIVO = LO/ATIVO	0,13	0,08	0,08	0,13	0,12

Giro do Ativo

Fórmula utilizada: GA = MO*RAO

Indica qual o percentual do ativo operacional, das vendas que produziram retorno ao Lucro Operacional Líquida.

ÍNDICES DE RENTABILIDADE	FÓRMULA	2.010	2.011	2.012	2.013	2.014
Giro do Ativo	GA = MO*RAO	14,58	8,69	8,30	16,14	17,43

Segue gráfico com os resultados obtidos: