segunda-feira, 23 de maio de 2016

Análise de Balanços de seguradoras - Parte 8: Índices de Rentabilidade


 Continuaremos aqui com as demonstrações dos cálculos para a análise de índices de uma empresa do ramo de seguros.


    Índices de Rentabilidade de uma seguradora

Mas antes de retomar o assunto, dê uma revisada nas postagens anteriores, onde constam os Balanços da empresa na qual é objeto de nosso estudo:
https://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/analise-de-balancos-de-seguradoras.htmlhttps://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/curiosidade-sobre-o-corretor-de-imoveis.htmlhttps://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/analise-de-balancos-de-seguradoras_19.htmlhttps://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/analise-de-balancos-de-seguradoras_13.htmlhttps://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/analise-de-balancos-de-seguradoras_4.htmlhttps://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/analise-de-balancos-de-seguradoras_20.htmlhttps://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/analise-de-balancos-de-seguradoras_21.htmlhttps://essenzialeprime.blogspot.com.br/2016/05/analise-de-balancos-de-seguradoras_97.html

Segundo Iudícibus (2012, p.103), “devemos relacionar um lucro de um empreendimento com algum valor que expresse a dimensão relativa do mesmo, para analisar quão bem saiu a empresa em determinado período”. Os quocientes de rentabilidade mostram a relação entre o lucro líquido que é o resultado positivo das variações patrimoniais, com os vários aspectos da aplicação de capitais e com a movimentação econômica total.


Rentabilidade do Capital Próprio
Rentabilidade do Capital Próprio (PL) ou Taxa de Retorno Sobre o PL (RPC):


Representa a remuneração do capital dos proprietários (PL) aplicados na empresa, e calcular a rentabilidade do capital próprio inicial e médio, colocando o denominador o PL inicial ou final. Qual o percentual do ativo operacional, das vendas que produziram retorno ao Lucro Operacional Líquida?


ÍNDICES DE RENTABILIDADE
FÓRMULA
2.010
2.011
2.012
2.013
2.014
Rentabilidade do Capital Próprio
RCP = (LL*100)/PC
10,68
6,75
6,46
10,69
9,90


Rentabilidade do Ativo Final
Fórmula utilizada: RATIVO = (LL*100)/ATIVO


Através deste quociente podemos saber quanto a entidade obteve de Lucro Líquido em relação ao Ativo. É uma forma encontrada para a empresa poder se capitalizar, ou seja, gerar lucro líquido. Indica qual o percentual do lucro líquido sobre o valor do ativo total.


ÍNDICES DE RENTABILIDADE
FÓRMULA
2.010
2.011
2.012
2.013
2.014
Rentabilidade do Ativo Final
RATIVO = (LL*100)/ATIVO
7,38
4,61
4,60
7,52
7,06


Rentabilidade do Ativo Médio
Rentabilidade do Ativo Total Médio (RENT ATIV):


Indica qual o percentual do poder de ganho da empresa, para cada R$ 100,00 investidos.


ÍNDICES DE RENTABILIDADE
FÓRMULA
2.010
2.011
2.012
2.013
2.014
Rentabilidade do Ativo Médio
RENT ATIV = ((LL/RL)*(RL/ATIVO MÉDIO))*100
8,32
4,82
5,06
8,22
7,72


Taxa de Retorno Sobre o Investimento
Fórmula utilizada: TRI = ML*RGM


Indica qual o percentual do poder de ganho da empresa, para cada R$ 100,00 investidos.


ÍNDICES DE RENTABILIDADE
FÓRMULA
2.010
2.011
2.012
2.013
2.014
Taxa de Retorno sobre Investimentos
TRI = ML*RGM
8,32
4,82
5,06
8,22
7,72


Play-Back
Fórmula utilizada: PLAY-BACK = 100/TRI


Indica qual o período do retorno do investimento.


ÍNDICES DE RENTABILIDADE
FÓRMULA
2.010
2.011
2.012
2.013
2.014
Play-Back
PLAY-BACK = 100/TRI
12,01
20,73
19,77
12,17
12,95


Taxa de Retorno sobre o Capital Realizado
Taxa de Rentabilidade sobre o Capital Realizado (RET CAPITAL):


Traduz quanto à empresa obteve de lucro para cada $100 de Capital Próprio investido. Quanto maior, melhor. Indica qual o percentual do retorno do Lucro Líquido do Exercício sobre o valor do Capital Realizado. O índice de Rentabilidade do Patrimônio Líquido é o mais indicado para retratar quanto vai para o acionista do lucro gerado pelo uso do ativo, quaisquer que tenham sido as fontes de recursos, próprias ou de terceiros. Por esta razão, este quociente é de interesse tanto dos acionistas como da gerência.


ÍNDICES DE RENTABILIDADE
FÓRMULA
2.010
2.011
2.012
2.013
2.014
Rentabilidade do Capital realizado
RET CAPITAL = (LL*100)/CAPITAL
87,20
39,87
40,51
71,81
69,26


É importante observar que o cálculo da Rentabilidade do Patrimônio Líquido permite saber quanto a administração, através do uso dos ativos, obteve de rendimento com a respectiva estrutura de despesas financeiras, considerando-se o nível de relacionamento percentual entre o capital próprio e o de terceiros. Evidencia qual a taxa de rendimento do Capital Próprio. Uma das grandes utilidades deste quociente está na sua comparação com taxas de rendimento de mercado, sendo possível, por esta comparação, avaliar se a firma oferece rentabilidade superior ou inferior a essas opções.

Retorno Sobre o Investimento Operacional
Fórmula utilizada: RETORN ATIVO = LO/ATIVO


Qual o percentual da margem operacional e o giro do ativo operacional? Este índice determina a eficiência global da administração quanto à obtenção de lucros com seus ativos disponíveis. Quanto maior, melhor será a rentabilidade e o desempenho da administração.


ÍNDICES DE RENTABILIDADE
FÓRMULA
2.010
2.011
2.012
2.013
2.014
Retorno sobre Investimento Operacional
RETORN ATIVO = LO/ATIVO
0,13
0,08
0,08
0,13
0,12


Giro do Ativo
Fórmula utilizada: GA = MO*RAO


Indica qual o percentual do ativo operacional, das vendas que produziram retorno ao Lucro Operacional Líquida.


ÍNDICES DE RENTABILIDADE
FÓRMULA
2.010
2.011
2.012
2.013
2.014
Giro do Ativo
GA = MO*RAO
14,58
8,69
8,30
16,14
17,43
Segue gráfico com os resultados obtidos: