Índices de Endividamento
Os índices
de endividamento demonstram o grau de capital de terceiros – contas
do passivo circulante e do não circulante – no financiamento das
atividades operacionais de cada organização ou empresa.
Fórmula
padrão a ser utilizada para o Endividamento Total (que neste
trabalho é abreviado para ET) é dada a seguir:
Segundo
Iudícibus (2012), ¨ estes quocientes relacionam as fontes de fundos
entre si, procurando retratar a posição relativa do capital próprio
com relação ao capital de terceiros,¨ indicando a participação
do ativo total financiada pelos recursos provenientes de terceiros.
Seu resultado indica o montante dos recursos a serem devolvidos pu
pagos para terceiros que estão em uso na empresa, com o intuito de
gerar lucros.
Sabendo-se
que quanto maior o endividamento maior será a possibilidade de que a
empresa não consiga pagar as obrigações com terceiros, este
indicador vem a servir como termômetro para se determinar o limite
sadio de até que ponto a empresa pode se comprometer. Se o grau de
endividamento for igual a um, a empresa operaria em estado de
situação nula, se maior que um, a empresa seria insolvente – isto
é, incapaz de quitar suas obrigações –, estaria em estado de
passivo a descoberto.
ÍNDICES
DE ENDIVIDAMENTO
|
FÓRMULA
|
2.010
|
2.011
|
2.012
|
2.013
|
2.014
|
Endividamento
|
ET
= (PC+ELP)/ATIVO
|
0,77
|
0,75
|
0,76
|
0,75
|
0,75
|
Fórmula
utilizada para a garantia de capital de terceiros (GT):
Indica
que, para cada real (R$) de dívidas com terceiros totais (PE),
existem valores de Capital Próprio (PL); quanto maior for o capital
próprio, maior segurança haverá para os credores que emprestam
capital para a empresa.
Se GT=1,
por exemplo, significa que Patrimônio Líquido é igual a Passivo
Exigível, logo o ativo é constituído por financiamentos próprios
e de terceiros em idêntica proporção.
ÍNDICES
DE ENDIVIDAMENTO
|
FÓRMULA
|
2.010
|
2.011
|
2.012
|
2.013
|
2.014
|
Garantia
de capital de terceiros
|
GT
= PL/(PC+ELP)
|
0,31
|
0,33
|
0,31
|
0,33
|
0,32
|
A Fórmula
utilizada para se encontrar a chamada garantia de capital de
terceiros (GT) apresenta variações em sua estrutura. Inicialmente,
pode ser obtida focando-se no patrimônio próprio, o que significa
que o objetivo passa a ser relacionar o montante de dívidas de com
os donos contra as dívidas totais, mas também pode ser usada para
obter o resultado inverso – aqui abreviada como GT2. A saber:
Neste
caso, se GT2 é igual a 1,00 significaria que para cada R$ 1,00 de
dívidas totais para com terceiros, a empresa dispõe de patrimônio
próprio (isto é, capital e lucros, basicamente) também de R$ 1,00.
A equação
da forma como é apresentada Indica que, para cada R$ 1,00 de dívidas
para com terceiros no circulante mais o não circulante (PE1
ou PC mais ELP), existem valores de patrimônio que não serão
cobrados (PL); quanto maior for o capital próprio, maior segurança
haverá para os credores que emprestam capital para a empresa.
ÍNDICES
DE ENDIVIDAMENTO
|
FÓRMULA
|
2.010
|
2.011
|
2.012
|
2.013
|
2.014
|
Garantia
de capital de terceiros 2
|
GT2
= (PC+ELP)/PL
|
3,26
|
3,05
|
3,25
|
3,00
|
3,08
|
O índice
de dívidas de curto prazo (Passivo Circulante) com dívidas para
terceiros totais (exigíveis no curto e longo prazos), também
conhecido por “quociente” tem a seguinte fórmula:
Indica
que, quanto possui de curto prazo (PC) e longo prazo (ELP) para cada
real (R$) de dívidas totais com terceiros (PE).
ÍNDICES
DE ENDIVIDAMENTO
|
FÓRMULA
|
2.010
|
2.011
|
2.012
|
2.013
|
2.014
|
Composição
do Endividamento
|
QUOCIENTE
= PC/(PC+ELP)
|
0,90
|
0,91
|
0,93
|
0,94
|
0,95
|
Segue
gráfico resumindo os índices de endividamento:
1PE,
Passivo Exigível, ou seja, todo o lado passivo que será cobrado
por terceiros.
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