Mercados financeiros

Os mercados financeiros dividem-se em quatro subdivisões. A saber:

• Mercado Monetário, em que realizam-se operações de curto e curtíssimos prazos;
• Mercado de crédito, em que ocorre o financiamento de curto e médios prazos;
• Mercado de Capitais, onde são realizadas as operações de médio, longo prazo e indeterminados (para o caso de compra de ações) e;
• Mercado Cambial, em que são realizadas as operações de conversão de moeda de um país para outro, nas operações de importações e exportações.

Compra de Opção de Compra

Ao se adquirir uma opção de compra tem-se o direito, mas não a obrigação, de se comprar o ativo-objeto pelo preço de exercício até a data de vencimento da opção.

Compra de opção de venda (put)

Exercícios com cálculos de compra e venda opção PUT e CALL

Preço de exercício = R$ 200,00

Prêmio = R$ 10,00

A opção de venda dá a seu titular (comprador da put) o direito de vender o ativo objeto da opção, se assim o quiser, pelo preço de exercício, na data de vencimento.

Opção de Compra e venda (Call)

Nesta e na próxima postagem trataremos de dois assuntos não muito comuns em nosso dia a dia. Tratam-se das modalidades de compra Call e Put. Nesta abordaremos cálculos de venda e compra da modalidade Call.

Opções na compra e venda de ativos financeiros

Uma opção expressa o direito de comprar ou de vender um determinado ativo, numa determinada data, por um preço pré-definido. As opções podem ser de compra ou de venda. O direito de comprar ou de vender não implica em obrigação de assim proceder, isto é, o titular da opção exercerá seu direito somente se assim o desejar. Ao comprar uma opção, paga-se por esse direito um valor chamado prêmio.

Exemplos de cálculos com contratos futuros

Compra de um ativo pré que vence no dia de vencimento do contrato futuro de DI na BM&F:

3º Exemplo de contrato e cálculo de contratos futuros

3º) exemplo: Venda de taxa = 19,000% aa252.

PU = 100.000/(1+19/100)^(22/252) = 98.492,83

A venda de taxa corresponde à compra de PU.

Como ao CDI CETIP foi de 20,000% e a taxa de venda foi de 19,000%, o vendedor perdeu.

2º Exemplo de contrato e cálculo de contratos futuros

2º) exemplo: Venda de taxa = 20,000% aa252.

PU = 100.000 / ( 1 + 20 / 100 ) ^ ( 22 / 252 ) = 98.420,90

A venda de taxa corresponde à compra de PU.

Como o CDI CETIP foi de 20,000% e a taxa de venda foi de 20,000%, não houve ganho ou perda.

1º Exemplo de contrato e cálculo de contratos futuros

Este contrato, da BM&F, é meramente ilustrativo, maiores informações poderão ser obtidas no site: www.bmf.com.br.

Veja os exemplos abaixo:

Entendendo contratos futuros de taxas de juros (DI OVER)

No mercado futuro de taxas de juros, a taxa negociada é a do CDIover, calculada pela CETIP (Câmara de Liquidação e Custódia).

Exemplo de cálculos com contratos futuros

Nesta postagem aplicaremos alguns cálculos para exemplificar operações com contratos futuros. As Especificações a serem usadas como base são da BM&F e que resumem dados de um Contrato Futuro de Taxa de Câmbio de Reais por Dólar Comercial estão na relação a seguir:

Os contratos futuros

Os contratos futuros são instrumentos em que as partes fixam compromissos de compra e venda de uma determinada commodity, ativo financeiro ou índice para liquidação futura, isto é, o contrato futuro é um acordo de compra e venda de um dado bem, por um certo preço, em determinada data futura.

Hedge, Swap e exemplos de cálculos

Hedge significa resguardar, restringir, limitar. O hedge é um processo que podemos usar quando desejamos nos proteger de uma variação de preços, taxas ou índices, tanto no mercado financeiro quanto no de commodities.

História do Copom

 COPOM ¹: O Copom foi instituído em 20 de junho de 1996, com o objetivo de estabelecer as diretrizes da política monetária e de definir a taxa de juros.

Critério de Cálculo para Apuração de estatísticas da SELIC

As estatísticas do ativo Taxa DI-CETIP over (Extra-Grupo) são calculadas e divulgadas pela Cetip, apuradas com base nas operações de emissão de Depósitos Interfinanceiros pré-fixados, pactuadas por um dia útil e registradas e liquidadas pelo sistema CETIP, conforme determinação do Banco Central do Brasil. No universo do mercado interbancário são selecionadas as operações de 1 (um) dia útil de prazo (over), considerando apenas as operações realizadas entre instituições de conglomerados diferentes (Extra-grupo), desprezando-se as demais (Intra-Grupo).

Metodologia de cálculo e conceitos da Taxa Selic

TAXA SELIC CONCEITO¹ é a taxa apurada no Selic, obtida mediante o cálculo da taxa média ponderada e ajustada das operações de financiamento por um dia, lastreadas em títulos públicos federais e cursadas no referido sistema ou em câmaras de compensação e liquidação de ativos, na forma de operações compromissadas.

Títulos de responsabilidade do Banco Central do Brasil

As LFT e as LTN serão emitidas adotando-se uma das seguintes formas, a ser definida pelo Ministro de Estado da Fazenda:

Títulos de responsabilidade do Tesouro Nacional

Trata-se de apresentação esquemática e resumida das principais características dos títulos com registro e posição de custódia no Selic, exceto quanto aos Bônus do Banco Central do Brasil (BBC), às Notas do Banco Central do Brasil Série A (NBCA), às Notas do Banco Central do Brasil Série Flutuante (NBCF), às Notas do Tesouro Nacional Subsérie A10 (NTN-A10), às Notas do Tesouro Nacional Série H (NTN-H) e às Notas do Tesouro Nacional Subsérie R2 (NTN-R2), que não têm, atualmente, posição de custódia.

Considerações sobre Títulos da Dívida Pública

TÍTULOS DA DÍVIDA PÚBLICA FEDERAL REGISTRADOS NO SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAÇÃO E DE CUSTÓDIA (SELIC)^1. As condições gerais a serem observadas nas ofertas públicas de títulos de emissão do Tesouro Nacional, as fórmulas para atualização do valor nominal de Notas do Tesouro Nacional (NTN) e das Letras Financeiras do Tesouro (LFT) emitidas a partir de 01.07.1994, e os critérios para pagamento de juro de cupom das NTN emitidas até 1º de setembro de 2000 encontram-se, respectivamente, nas Portarias da Secretaria do Tesouro Nacional 410, de 4.08.2003, 324, de 27.12.1995, e 506, de 15.12.1994.

Mercado aberto e Open Market

O Banco Central (BACEN) utiliza-se do mercado aberto (open market) para regular o fluxo monetário da economia e sua taxa de juros, por meio da compra e venda de títulos da dívida pública.