As
estatísticas do ativo Taxa DI-CETIP over (Extra-Grupo)
são calculadas e divulgadas pela Cetip, apuradas com base nas
operações de emissão de Depósitos Interfinanceiros pré-fixados,
pactuadas por um dia útil e registradas e liquidadas pelo sistema
CETIP, conforme determinação do Banco Central do Brasil. No
universo do mercado interbancário são selecionadas as operações
de 1 (um) dia útil de prazo (over), considerando apenas as
operações realizadas entre instituições de conglomerados
diferentes (Extra-grupo), desprezando-se as demais (Intra-Grupo).
As
estatísticas aqui apuradas são, portanto estatísticas da população
DI over (Extra-Grupo).
Onde:
Para
excluir da população os dados espúrios, é utilizado o corte de
extremos, segundo a seguinte regra:
Visando
dar maiores informações a respeito de como se apresenta a
distribuição, são apuradas as estatísticas listadas abaixo:
Moda, por
definição, é o valor que ocorre com maior freqüência em uma
distribuição. Como a variável em estudo é a taxa, é definida
como moda a taxa que ocorre com maior freqüência na distribuição
a qual é denominada Taxa Modal.
É
definido como mediana o valor médio ou a média aritmética entre os
valores centrais em uma distribuição, isto é, o valor que divide a
distribuição em 50 % das observações acima e 50 % abaixo deste
valor. A mediana é o valor da Taxa que encontra-se nesta posição,
dentro da distribuição.
Taxa Mínima e Taxa Máxima
São
consideradas como Taxa Mínima e Taxa Máxima, a menor e maior taxa,
respectivamente, observadas dentro da distribuição depois do corte
bilateral.
Desvio Padrão (s) e Variância (s2)
Para medir
o grau de dispersão das taxas em torno da média, faz-se uso do
Desvio Padrão (s) e da Variância (s2), expressas abaixo:
Coeficiente de Assimetria (a3)
O grau de
desvio em uma distribuição é denominado assimetria. É utilizado o
segundo coeficiente de Pearson para mensurar o grau de assimetria da
distribuição. O segundo Coeficiente de Pearson é definido pela
expressão abaixo:
Coeficiente do momento de Curtose (a4)
Curtose é
o grau de achatamento de uma distribuição em relação a uma
distribuição normal. Em uma distribuição normal o coeficiente de
curtose é igual a 3 (a4= 3), sendo esta denominada de
distribuição mesocúrtica. Uma distribuição com (a4 <
3) é denominada platicúrtica, isto é, distribuição com o topo
achatado, e uma distribuição com (a4 > 3), é
denominada leptocúrtica, distribuição com topo relativamente alto.
O coeficiente do momento de curtose é definido pela seguinte
expressão:
As
estatísticas aqui listadas e apuradas têm por objetivo parametrizar
cada distribuição e criar uma série histórica dos parâmetros
possibilitando desta forma eventuais análises das distribuições.
Critério de Cálculo para Apuração de estatísticas em Datas Especiais
Em datas
especiais, como por exemplo: Carnaval, Natal, Ano Novo, feriados
nacionais, e dias 25 de Janeiro e 9 de Julho, feriados regionais em
São Paulo, dependendo do dia da semana em que incidam, o mercado
opera a taxa DI para 1 (um) e/ou 2 (dois) overs. Para
solucionar essa situação foi adotado o seguinte critério para
apuração das estatísticas: Tomando-se como exemplo o Natal de um
determinado ano em que os dias 24 (dia útil) e 25 (feriado) de
dezembro ocorram entre segunda e sexta-feira, seguem, abaixo
descritas, as duas etapas do procedimento especial adotado. O
conjunto de operações (população) se refere a emissões de DI
prefixado, extra-grupo, registradas no sistema Cetip.
a) É
selecionada a população das emissões de DI com prazo de 1 (um) dia
útil, cujas taxas são expressas ao ano de 252 dias úteis, de
acordo com a seguinte fórmula:
É
selecionada a população das emissões de DI, com prazo de 2 (dois)
dias úteis, cujas taxas são convertidas para 1 overnight,
expressas ao ano de 252 dias úteis, por meio da seguinte fórmula:
As duas
populações ( 1 overnight e 2 overnights, convertida
para 1) são agregadas e o sistema procede a apuração das
estatísticas (média, moda, desvio padrão, etc.) de acordo com a
metodologia divulgada nos Comunicados Cetip nº 113 e 114, de
26/01/1998 e 28/01/1998, respectivamente.
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