Neste
tópico trabalharemos com dados de duas empresas de mesmo ramo: a
Riachuelo e a Renner. Nosso objetivo é determinar uma comparação
entre eficiência entre as duas empresas concorrentes entre si.
Então vamos aos dados:
|
BALANÇO
PATRIMONIAL CONSOLIDADO - RIACHUELO |
||||
|
|
2009 |
2010 |
Diferença |
Conceito |
|
ATIVO
CIRCULANTE |
1.133.757,00
|
1.638.457,00
|
504.700,00
|
(504.700,00) |
|
Disponibilidades |
82.828,00
|
325.670,00
|
242.842,00
|
(242.842,00) |
|
Contas
a receber de clientes |
674.123,00
|
843.138,00
|
169.015,00
|
(169.015,00) |
|
Estoques |
339.602,00
|
428.128,00
|
88.526,00
|
(88.526,00) |
|
Impostos
diferidos ou a recuperar |
18.815,00
|
11.007,00
|
(7.808,00) |
7.808,00
|
|
Despesas
antecipadas |
3.620,00
|
2.607,00
|
(1.013,00) |
1.013,00
|
|
Demais
contas a receber |
14.769,00
|
27.907,00
|
13.138,00
|
(13.138,00) |
|
|
|
|
|
|
|
REALIZÁVEL
A LONGO PRAZO |
130.082,00
|
124.094,00
|
(5.988,00) |
(5.988,00) |
|
Impostos
diferidos ou a recuperar |
107.986,00
|
114.613,00
|
6.627,00
|
(6.627,00) |
|
Depósitos
judiciais |
21.533,00
|
9.047,00
|
(12.486,00) |
12.486,00
|
|
Demais
contas a receber |
563,00
|
434,00
|
(129,00) |
1.419,00
|
|
|
|
|
|
|
|
ATIVO
PERMANENTE |
1.283.694,00
|
1.406.613,00
|
122.919,00
|
(122.919,00) |
|
Investimentos |
1.256,00
|
907,00
|
(349,00) |
349,00
|
|
Imobilizado |
1.243.925,00
|
1.367.905,00
|
123.980,00
|
(123.980,00) |
|
Intangível |
38.513,00
|
37.801,00
|
(712,00) |
712,00
|
|
|
|
|
|
|
|
ATIVO
TOTAL |
2.547.533,00
|
3.169.164,00
|
621.631,00
|
(621.631,00) |
|
|
|
|
|
|
|
PASSIVO
CIRCULANTE |
678.611,00
|
695.520,00
|
16.909,00
|
16.909,00
|
|
Fornecedores |
233.790,00
|
208.527,00
|
(25.263,00) |
(25.263,00) |
|
Empréstimos
e Financiamentos |
101.055,00
|
75.304,00
|
(25.751,00) |
(25.751,00) |
|
Dividendos
a pagar |
41.972,00
|
70.657,00
|
28.685,00
|
28.685,00
|
|
Salários,
provisões e contribuições sociais |
91.570,00
|
83.203,00
|
(8.367,00) |
(8.367,00) |
|
Impostos,
taxas e contribuições |
100.984,00
|
181.610,00
|
80.626,00
|
80.626,00
|
|
Obrigações
por créditos cedidos |
56.584,00
|
-
|
(56.584,00) |
(56.584,00) |
|
Demais
contas e pagar |
52.656,00
|
76.219,00
|
23.563,00
|
23.563,00
|
|
|
|
|
|
-
|
|
EXIGÍVEL
A LONGO PRAZO |
185.789,00
|
522.987,00
|
337.198,00
|
337.198,00
|
|
Empréstimos
e financiamentos |
-
|
318.727,00
|
318.727,00
|
318.727,00
|
|
Impostos
e contribuições |
156.874,00
|
181.201,00
|
24.327,00
|
24.327,00
|
|
Empréstimos
com partes relacionadas |
21.547,00
|
15.914,00
|
(5.633,00) |
(5.633,00) |
|
Receitas
Diferidas |
7.368,00
|
7.145,00
|
(223,00) |
(223,00) |
|
|
|
|
|
-
|
|
PATRIMÔNIO
LÍQUIDO |
1.683.134,00
|
1.950.658,00
|
267.524,00
|
267.524,00
|
|
Capital
social realizado |
1.300.000,00
|
1.500.000,00
|
200.000,00
|
200.000,00
|
|
Reservas
de lucro |
198.014,00
|
264.600,00
|
66.586,00
|
66.586,00
|
|
Ajuste
de avaliação patrimonial |
185.120,00
|
186.058,00
|
938,00
|
938,00
|
|
|
|
|
|
|
|
PASSIVO
TOTAL
|
2.547.534,00
|
3.169.165,00
|
621.631,00
|
621.631,00
|
E agora a DRE da Riachuelo:
|
DEMONSTRAÇÃO
DO RESULTADO DO EXERCÍCIO CONSOLIDADO - RIACHUELO
|
|||
|
|
2009
|
2010
|
Diferença
|
|
RECEITA
BRUTA
|
2.857.304,00
|
3.389.075,00
|
531.771,00
|
|
De
mercadorias
|
2.556.104,00
|
2.943.350,00
|
387.246,00
|
|
De
midway financeira
|
267.468,00
|
408.643,00
|
141.175,00
|
|
De
midway mall
|
33.732,00
|
37.082,00
|
3.350,00
|
|
(-)
Deduções
|
(737.522,00)
|
(845.328,00)
|
(107.806,00)
|
|
Incentivos
fiscais de ICMS
|
63.675,00
|
64.237,00
|
562,00
|
|
RECEITA
LÍQUIDA
|
2.183.457,00
|
2.607.984,00
|
424.527,00
|
|
De
mercadorias
|
1.902.106,00
|
2.188.068,00
|
285.962,00
|
|
De
midway financeira
|
248.838,00
|
384.273,00
|
135.435,00
|
|
De
midway mall
|
32.513,00
|
35.642,00
|
3.129,00
|
|
Custo
de bens ou serviços vendidos
|
(959.888,00)
|
(1.115.401,00)
|
(155.513,00)
|
|
CPV
mercadorias
|
(929.596,00)
|
(1.044.074,00)
|
(114.478,00)
|
|
Custos
midway financeira
|
(30.292,00)
|
(71.327,00)
|
(41.035,00)
|
|
Custos
midway mall
|
-
|
-
|
-
|
|
LUCRO
BRUTO
|
1.223.569,00
|
1.492.583,00
|
269.014,00
|
|
De
mercadorias
|
972.510,00
|
1.143.995,00
|
171.485,00
|
|
De
midway financeira
|
218.546,00
|
312.946,00
|
94.400,00
|
|
De
midway mall
|
32.513,00
|
35.642,00
|
3.129,00
|
|
Margem
Bruta
|
56,0%
|
57,2%
|
0,01
|
|
De
mercadorias
|
51,1%
|
52,3%
|
0,01
|
|
De
midway financeira
|
87,8%
|
81,4%
|
(0,06)
|
|
Despesa
com vendas
|
(681.341,00)
|
(679.500,00)
|
1.841,00
|
|
Despesas
gerais e administrativas
|
(319.306,00)
|
(357.993,00)
|
(38.687,00)
|
|
outras
receitas e despesas operacionais
|
14.014,00
|
(45,00)
|
(14.059,00)
|
|
Incentivos
fiscais de Imposto de Renda
|
33.992,00
|
38.084,00
|
4.092,00
|
|
Receita
de operação financeira
|
71.843,00
|
2.316,00
|
(69.527,00)
|
|
EBIT
|
342.771,00
|
495.445,00
|
152.674,00
|
|
Receitas
(despesas) financeiras
|
(46.141,00)
|
(4.193,00)
|
41.948,00
|
|
Resultado
antes da tributação
|
296.630,00
|
491.252,00
|
194.622,00
|
|
Provisão
para Imposto de Renda e CSLL
|
(82.488,00)
|
(153.456,00)
|
(70.968,00)
|
|
LUCRO
/ PREJUÍZO LÍQUIDO
|
214.142,00
|
337.796,00
|
123.654,00
|
|
Depreciação
e amortização
|
98.997,00
|
88.798,00
|
(10.199,00)
|
|
EBITDA
|
441.768,00
|
584.242,00
|
142.474,00
|
Logo:
|
DEMONSTRAÇÃO
DOS FLUXOS DE CAIXA - MÉTODO INDIRETO
|
|
|
|
|
|
LUCRO
/ PREJUÍZO LÍQUIDO
|
337.796,00
|
|
Depreciação
e amortização
|
88.798,00
|
|
(=)
Lucro Ajustado
|
426.594,00
|
|
|
|
|
(-)
Aumento no Ativo Circulante
|
|
|
Contas
a receber de clientes
|
(169.015,00)
|
|
Estoques
|
(88.526,00)
|
|
Demais
contas a receber
|
(13.138,00)
|
|
Total
|
(270.679,00)
|
|
|
|
|
(-)
Diminuição no Passivo Circulante
|
|
|
Fornecedores
|
(25.263,00)
|
|
Empréstimos
e Financiamentos
|
(25.751,00)
|
|
Salários,
provisões e contribuições sociais
|
(8.367,00)
|
|
Obrigações
por créditos cedidos
|
(56.584,00)
|
|
Total
|
(115.965,00)
|
|
|
|
|
(+)
Diminuição no Ativo Circulante
|
|
|
Impostos
diferidos ou a recuperar
|
7.808,00
|
|
Despesas
antecipadas
|
1.013,00
|
|
Total
|
8.821,00
|
|
|
|
|
(+)
Aumento no Passivo Circulante
|
|
|
Dividendos
a pagar
|
-
|
|
Impostos,
taxas e contribuições
|
23.563,00
|
|
Total
|
23.563,00
|
|
|
|
|
Subtotal
circulante
|
72.334,00
|
|
|
|
|
ATIVIDADES
DE INVESTIMENTOS
|
|
|
Investimentos
|
349,00
|
|
Imobilizado
|
(123.980,00)
|
|
Intangível
|
712,00
|
|
Total
|
(122.919,00)
|
|
|
|
|
Subtotal
investimentos
|
(50.585,00)
|
|
|
|
|
ATIVIDADES
DE FINANCIAMENTO
|
|
|
Empréstimos
e financiamentos
|
318.727,00
|
|
Impostos
e contribuições
|
24.327,00
|
|
Empréstimos
com partes relacionadas
|
(5.633,00)
|
|
Receitas
Diferidas
|
(223,00)
|
|
Capital
|
(41.587,00)
|
|
Total
|
295.611,00
|
|
|
|
|
Variação
do caixa
|
245.026,00
|
Análise dos índices extraídos da Riachuelo x Renner
Comparações:
Índices
de rentabilidade da Riachuelo e da Renner, dos anos de 2009 e 2010
com as fórmulas a seguir:
;
e
.|
Índices
de rentabilidade da Riachuelo e da Renner, dos anos de 2009 e 2010
|
|||
|
|
Renner
|
Riachuelo
|
|
|
Giro do ativo |
|
|
Indica a quantidade de unidades de reais que a empresa obteve
em vendas ao seu ativo total. Neste caso a Renner apresentou
resultado melhor, pois para cada real de ativo aplicado, a empresa
obteve receita de vendas de R$ 1,12. |
|
Retorno sobre o PL |
|
|
Indica a proporção do patrimônio líquido que a empresa
auferiu em forma de lucro. A Renner obteve em 2010 um retorno
sobre o capital investido maior, isto é, pra os sócios significa
um investimento mais atrativo. |
|
Retorno sobre o ativo total |
|
|
Indica a proporção que a empresa obteve de lucro em relação
ao ativo total aplicado. Mais uma vez a Renner saiu-se melhor, uma
vez que o lucro representa mais de 12% do ativo, maior que o da
Riachuelo. |
Para as próximas postagens apresentaremos mais indicadores de análise de balanços. Até a próxima.
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