Vamos montar uma projeção de caixa?
Para
efeito de melhorar a compreensão dos assuntos inerentes ao fluxo de caixa, vamos
propor o seguinte exercício para a elaboração de uma projeção de
caixa: Elaborar a
projeção de caixa relativa ao primeiro semestre de 2006 e para cada
um dos meses com os dados a seguir:
-
Saldo de caixa em 31/12/2005: R$ 550.000,00;
-
Saldo de duplicatas a receber em 31/12/2005: R$ 800.000,00 com data de vencimentos de 60% em janeiro e 40% em fevereiro;
-
Vendas previstas de: R$ 2.500.000,00 em janeiro, R$ 2.400.000,00 em fevereiro, R$ 2.700.000,00 em março, totalizando R$ 7.600.000,00;
-
Considerar previsão de recebimentos da seguinte forma: 20% das vendas sendo recebidas a vista, ou seja, no próprio mês do recebimento; 40% das vendas recebidas no mês seguinte de suas realizações; 40% das vendas sendo recebidas no segundo mês de suas realizações;
-
Saldo de fornecedores em 31/12/2005 de R$ 500.000,00, com data de vencimento de 60% para janeiro e 60% para fevereiro;
-
Compras previstas em janeiro de R$ 1.500.000,00, em fevereiro de R$ 1.300.000,00 e março de R$ 1.800.000,00.
-
Considerar previsão de pagamentos da seguinte forma: idem item 4;
-
Pagamento de investimentos em imobilizados: janeiro de R$ 100.000,00, fevereiro de R$ 120.000,00 e março de R$ 150.000,00;
-
As despesas operacionais (de vendas e administrativas) estão previstas em R$ 750.000,00 por mês.
E agora
vamos à resolução do exercício:
|
Projeção
de Caixa
|
||||
|
Descrição
|
Janeiro
|
Fevereiro
|
Março
|
Total
Tri.
|
|
1 –
Saldo inicial de Caixa
|
R$
550.000,00
|
R$
80.000,00
|
-R$
50.000,00
|
R$
70.000,00
|
|
2 –
Entradas previstas de caixa:
|
R$
980.000,00
|
R$
1.800.000,00
|
R$
2.500.000,00
|
R$
5.280.000,00
|
|
Saldo de
duplicatas em 31/12/05
|
R$
480.000,00
|
R$
320.000,00
|
R$ 0,00
|
R$
800.000,00
|
|
Vendas à
vista
|
R$
500.000,00
|
R$
480.000,00
|
R$
540.000,00
|
R$
1.520.000,00
|
|
Cobranças
das vendas de janeiro
|
R$ 0,00
|
R$
1.000.000,00
|
R$
1.000.000,00
|
R$
2.000.000,00
|
|
Cobrança
das vendas de fevereiro
|
R$ 0,00
|
R$ 0,00
|
R$
960.000,00
|
R$
960.000,00
|
|
3 –
Total de Entradas
|
R$
1.530.000,00
|
R$
1.880.000,00
|
R$
2.450.000,00
|
R$
5.350.000,00
|
|
4 –
Saídas previstas de caixa
|
-R$
1.450.000,00
|
-R$
1.930.000,00
|
-R$
2.380.000,00
|
-R$
5.760.000,00
|
|
Saldo de
fornecedores em 31/12/05
|
R$
300.000,00
|
R$
200.000,00
|
R$ 0,00
|
R$
500.000,00
|
|
Compras à
vista
|
R$
300.000,00
|
R$
260.000,00
|
R$
360.000,00
|
R$
920.000,00
|
|
Pagamentos
de compras à prazo em janeiro
|
R$ 0,00
|
R$
600.000,00
|
R$
600.000,00
|
R$
1.200.000,00
|
|
Pagamentos
de compras à prazo em fevereiro
|
R$ 0,00
|
R$ 0,00
|
R$
520.000,00
|
R$
520.000,00
|
|
Pagamento de
investimentos em imobilizado
|
R$
100.000,00
|
R$
120.000,00
|
R$
150.000,00
|
R$
370.000,00
|
|
Pagamento de
despesas operacionais
|
R$
750.000,00
|
R$
750.000,00
|
R$
750.000,00
|
R$
2.250.000,00
|
|
5 –
Superavit / Deficit (2-4)
|
-R$
470.000,00
|
-R$
130.000,00
|
R$
120.000,00
|
-R$
480.000,00
|
|
6 –
Saldo Final de Caixa (1-5)
|
R$
80.000,00
|
-R$
50.000,00
|
R$
70.000,00
|
-R$
410.000,00
|
A
administração do fluxo de caixa é sempre feita antes do período,
pois com isso, tem-se uma melhor visualização do cenário.
Com base
nesses resultados podemos propor algumas providências para diminuir
o prejuízo:
-
Aumentar as vendas;
-
Diminuir as despesas operacionais;
-
Negociar um prazo maior para as compras ou os preços;
-
Antecipar os recebimentos (o setor de cobrança aos clientes ou à área de vendas);
-
Diminuir os investimentos, uma vez que não precisa realizar tantos, ou pelo menos separar os que sejam prioritários. Se tudo for necessário e não conseguir vender mais, deve-se mexer nos preços;
-
Negociar a redução dos preços das compras.
É
obrigatório eliminar todo o caixa negativo, devendo para isso a
empresa buscar recursos e aumentar o seu capital social (recurso
próprio), buscando para isso mais acionistas, quando for uma
sociedade anônima de capital aberto. O departamento financeiro com
uma visão macro apenas não tem capacidade para gerir esses
problemas, procurando saná-los, uma vez que apenas focaria nas
contas de um único mês. A visão para a solução deve ser total e
diária para não deixar a empresa cair em prejuízos intermináveis.
Dessa
forma, se a empresa precisar de recursos pode buscar por bancos,
recurso próprios e descontos, mas lembrando que mesmo os recurso dos
sócios tem custo alto, uma vez que os donos sempre buscam um retorno
de seus investimentos. E esse é mais um ponto importante: o custo
dos investimentos. Devemos ter em mente que trata-se de custo e que
não aparece na contabilidade (custo oportunidade e alternativas de
outros investimentos).
Toda essa
análise só pode ser feita de forma ampla se utilizar mecanismos e
técnicas da Análise de Balanços.
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