A taxa de câmbio pode afetar os vários saldos
que compõem o Balanço de Pagamentos e, consequentemente, influi nas
reservas do país. É evidente que o câmbio não é o único fator
que interfere no resultado das contas externas, mas tem uma
influência nada desprezível.
Quanto mais desvalorizada estiver a
nossa moeda, maiores serão as nossas exportações e menores as
nossas importações. Por outro lado, quanto mais estiver valorizado
o real, em relação à cesta de moedas1
da nossa pauta de comércio exterior, maiores serão as nossas
importações e menores as exportações, ceteris paribus2.
Na primeira situação era necessário o dobro de
reais para se adquirir um dólar. Agora são precisos R$ 4,00 para se
obter a mesma quantidade de dólar (um). Neste exemplo aconteceu uma
desvalorização do real em relação ao dólar.
Considerando que uma mesa tenha preço de venda
de R$ 100,00 e a taxa de câmbio seja de US$ 1,00 = R$ 2,00, um
importador americano que queira comprar esse móvel despenderá US$
50,00 (100,00/2,00).
Se a taxa de câmbio mudar para US$ 1,00 = R$
4,00, e o preço da mesa não se alterar (R$ 100,00), o comerciante
americano precisará só de US$ 25,00 (100,00/4,00).
A desvalorização do real em relação ao dólar
gerou uma queda de preço do móvel em dólares, isto é, o que antes
custava US$ 50,00 (100,00/2,00) agora custa US$ 25,00 (100,00/4,00).
A desvalorização do real implica numa queda de
preços dos nossos bens e serviços exportáveis que fará com que a
demanda externa aumente, aumentando nossas exportações. Para
exportarmos mais deveremos utilizar uma quantidade maior de fatores
de produção e aumentar também os Investimentos. A desvalorização
do real fará com que as nossas importações se reduzam, pois
precisaremos de mais reais para conseguir o mesmo dólar.
A desvalorização do real terá como efeito um
aumento no saldo da Balança Comercial, pois haverá um aumento nas
exportações e uma queda nas importações.
E que uma cadeira tenha um preço de venda de R$
100,00. Um importador terá de pagar, por essa cadeira, US$ 20,00
(100,00/5,00).
Se o real se valorizar frente ao dólar, então
haverá um encarecimento dos produtos brasileiros no mercado
internacional, pois custarão mais em dólar. Este maior preço
provocará uma redução em nossas exportações, já que a demanda
diminuirá.
Então a cadeira, cujo preço é de R$ 100,00,
passará a custar US$ 40,00 (100,00 / 2,500). Com a valorização do
real (de US$ 1,00 = R$ 5,00 para US$ 1,00 = R$ 2,50), a nossa cadeira
aumentou de preço no mercado internacional de US$ 20,00 para US$
40,00. Tal aumento fará com que a demanda caia, portanto as nossas
exportações diminuirão. Por outro lado as nossas importações
sofrerão um aumento, pois precisaremos de uma quantidade menor de
reais para comprar o mesmo produto.
Isso posto, temos que uma sobrevalorização do
real gerará uma redução nas exportações e um aumento nas
importações.
1
Cesta de moedas: Média ponderada de moeda de diferentes países com
os quais mantemos relações cambiais mutatis mutantis
(expressão em latim cujo significado é ‘mudado o que deve ser
mudado’).
2
Ceteris Paribus: Expressão em latim que significa
‘permanecendo constante tudo o mais’, isto é, quando se estudam
os efeitos de uma variável sobre as demais, que compõe um sistema,
consideram-se as demais variáveis como inalteradas. Caeteris
Paribus.
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