Usos e usuários da análise de balanços parte 1

  

A análise das demonstrações financeiras é de fundamental importância para quem pretende se relacionar com alguma empresa. Quer saber como está à empresa para poder injetar dinheiro e emprestar dinheiro. Não se empresta se sabe que a empresa não paga impostos ou se não tem lucro.

O usuário é aquele que está interessado em algum aspecto particular da empresa. A empresa por mais distante que possa estar nunca está completamente isolada e deve satisfação à sociedade (comunidade) onde está localizada. É claro que pode não querer retribuir a sociedade, mas deve saber trabalhar com o conjunto de sistemas que a rodeiam. – (clientes, reclamações), credibilidade, conhecimento entre outras.

São considerados usuários internos da análise de balanços:

• Empregados, que querem que a empresa continue por muito tempo para garantir seus empregos;
• Os administradores da empresa e acionistas, que colocaram dinheiro na empresa para que esta lhes traga retorno;

São usuários externos da análise das demonstrações financeiras:

• Acionistas externos e investidores, que colocaram dinheiro ou que pretendem colocar recursos na empresa visando lucro;
• Concorrentes, que tem interesse se o negócio vai bem e pode causar problemas a eles, em virtude de novas tecnologias ou custeios que o deixem para traz;
• Sociedade ao redor da empresa, que interage frequentemente com os resíduos e produtos da entidade, fornecendo mão de obra e materiais com o objetivo de geração de renda;
• Os bancos e instituições financeiras, que são fornecedores de financiamentos, créditos, empréstimos, capital de giro esperam resultados satisfatórios da empresa para que esta possa pagar pelo dinheiro que lhe foi disponibilizado. Apenas emprestam após completa avaliação da situação financeira da empresa. Os bancos apenas emprestam dinheiro para quem tenha como pagar a dívida, pois utiliza recursos de correntistas. Se o tomador não pagar a dívida junto ao banco, a instituição é que deverá quitar a dívida.
• O governo utiliza as informações financeiras das empresas para diversas finalidades, desde a verificação de incidência de impostos à busca de produtos e serviços;
• Os dirigentes, que utilizam os dados como instrumento para a tomada de decisões operacionais e estratégicas e;
• As escolas, universidades, centros de pesquisas.

Os principais usuários da informação têm interesse na informação financeira e na econômica da empresa, isto é, na capacidade de geração e de obtenção de recursos financeiros e o retorno sobre os investimentos e operações quanto à rentabilidade. E segue agora os tipos de informação oferecida pelos índices relacionados à situação da empresa ou entidade.

Nos tópicos relacionados à análise em si serão trabalhados os dados de um grupo de dez empresas, entre as quais, serão mais detalhados os demonstrativos das empresas Sadia e Eletrobras. Por tal motivo, segue a seguir os balanços, apresentando inclusive, as colunas e cálculos de análise horizontal (variação de um ano para o outro) e análise vertical (cada conta em relação a um montante específico), como foi feito com a Duratex. Os dados, no entanto, não serão diretamente comparados aos da Duratex pela diferença de período, uma vez que os da referida empresa são referentes aos exercícios de 2007 e 2008, ao passo que a Sadia e Eletrobras são de 2004 e 2005.

Quadro 1‑1: Balanços Patrimoniais Anuais da Controladora e o Consolidado da Sadia S.A, de 2004 e 2005, em R$ (mil)

Balanço patrimonial da Sadia S.A.
Em milhares de reais
Ativo	Controlada									Consolidado
	2.005		A V %		2.004			A V %	AH %	2.005	A V %		2.004	A V %	AH%
Circulante
Caixa e bancos	148.716		3%		84.270			2%	76%	196.270	3%		155.600	3%	26%
Aplicações financeiras	659.149		11%		430.851			8%	53%	2.402.326	37%		1.968.278	34%	22%
Valores a receber	221		0%		153.735			3%	-100%	28.287	0%		196.061	3%	-86%
Contas a receber	481.154		8%		692.857			14%	-31%	509.615	8%		349.605	6%	46%
Estoques	948.560		17%		1.025.125			20%	-7%	992.490	15%		1.064.671	19%	-7%
Impostos a compensar	140.212		2%		151.237			3%	-7%	147.088	2%		156.615	3%	-6%
Impostos diferidos	27.223		0%		36.180			1%	-25%	29.494	0%		38.823	1%	-24%
Outros créditos	66.815		1%		55.582			1%	20%	75.251	1%		67.650	1%	11%
Total do circulante	2.472.050		43%		2.629.837			52%	-6%	4.380.821	67%		3.997.303	70%	10%
Realizável em Longo Prazo
Aplicações financeiras		65.057		1%	282.247			6%	-77%	65.057	1%		282.247	5%	-77%
Impostos a compensar		120.024		2%	87.186			2%	38%	120.024	2%		87.186	2%	38%
Impostos diferidos		76.550		1%	67.042			1%	14%	76.550	1%		67.042	1%	14%
Depósitos judiciais		78.290		1%	77.098			2%	2%	78.396	1%		77.204	1%	2%
Partes relacionadas		96.377		2%	597			0%	16044%	0	0%		0	0%	0%
Outros créditos		57.908		1%	29.119			1%	99%	58.559	1%		29.850	1%	96%
Total do RLP		494.206		9%	543.289			11%	-9%	398.586	6%		543.529	9%	-27%
Permanente
Investimentos		1.107.275		19%	768.134			15%	44%	77.136	1%		19.260	0%	300%
Imobilizado		1.571.395		27%	1.112.859			22%	41%	1.576.013	24%		1.116.203	19%	41%
Diferido		87.487		2%	49.140			1%	78%	90.193	1%		49.522	1%	82%
Total do permanente		2.766.157		48%	1.930.133			38%	43%	1.743.342	27%		1.184.985	21%	47%
Total do ativo		5.732.413		100%	5.103.259			100%	12%	6.522.749	100%		5.725.817	100%	14%
Passivo		Controlada								Consolidado
		2.005				A V %	2.004	A V %	AH %	2.005		A V %	2.004	A V %	AH%
Circulante
Empréstimos e financiamentos.		782.810				14%	1.165.044	23%	-33%	1.384.667		21%	1.615.544	28%	-14%
Contratos futuros		0				0%	178.874	4%	-100%	10.702		0%	201.616	4%	-95%
Fornecedores		490.659				9%	482.339	9%	2%	495.758		8%	487.654	9%	2%
Adiantamento da contr.		458.284				8%	138.991	3%	230%	0		0%	0	0%	0%
Salários e encargos		97.640				2%	87.205	2%	12%	99.225		2%	88.140	2%	13%
Impostos e contribuições		34.151				1%	33.188	1%	3%	38.651		1%	38.058	1%	2%
Dividendos		128.210				2%	82.797	2%	55%	128.210		2%	82.797	1%	55%
Participação: empregado		58.454				1%	50.280	1%	16%	59.304		1%	51.048	1%	16%
Impostos diferidos		3.321				0%	0	0%	0%	3.321		0%	0	0%	0%
Outras obrigações		135.492				2%	88.928	2%	52%	161.737		2%	111.476	2%	45%
Total do circulante		2.189.021				38%	2.307.646	45%	-5%	2.381.575		37%	2.676.333	47%	-11%
Exigível em Longo Prazo
Financiamentos		715.048				12%	836.073	16%	-14%	1.714.527		26%	1.101.830	19%	56%
Adiantamentos		401.430				7%	0	0%	0%	0		0%	0	0%	0%
Benefícios a empregados		82.997				1%	82.576	2%	1%	82.997		1%	82.576	1%	1%
Contingências		69.538				1%	56.861	1%	22%	71.947		1%	58.984	1%	22%
Impostos diferidos		29.490				1%	11.723	0%	152%	29.490		0%	11.723	0%	152%
Outras obrigações		16.849				0%	16.205	0%	4%	16.824		0%	16.363	0%	3%
Total do RLP		1.315.352				23%	1.003.438	20%	31%	1.915.785		29%	1.271.476	22%	51%
Patrimônio Líquido
Capital social		1.500.000				26%	1.000.000	20%	50%	1.500.000		23%	1.000.000	17%	50%
Reserva de lucros		738.417				13%	767.441	15%	-4%	738.417		11%	767.441	13%	-4%
Ações em tesouraria		-10.377				0%	-198	0%	5141%	-10.377		0%	-198	0%	5141%
Minoritários		0				0%	0	0%	0%	1.816		0%	160	0%	1035%
Lucros acumulados		0				0%	24.932	0%	-100%	-4.391		0%	10.605	0%	-141%
Total do PL		2.228.040				39%	1.792.175	35%	24%	2.225.465		34%	1.778.008	31%	25%
Total do P e PL		5.732.413				100%	5.103.259	100%	12%	6.522.825		100%	5.725.817	100%	14%

Como a postagem é muito grande, a análise fica para a seguinte.